인수 포기가 호재? 넷플릭스 주가 급등 이유와 향후 전망 총정리

인수 포기가 호재? 넷플릭스 주가 급등 이유와 향후 전망 총정리 등에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.

이 글 하나로 현재의 궁금증, 의문을 해결하실 수 있도록 관련된 자료나 홈페이지 등을 링크로 같이 배치하였습니다. 필요하실 경우 같이 클릭하여 보시면 좋겠습니다.

정확하고 많은 자료를 직접 조사하고 분석한 내용을 토대로 본격적으로 정리를 해보도록 하겠습니다. 그럼 끝까지 집중해서 봐주시기 바랍니다.

Contents

1 시작하며
2 워너브라더스 인수 철회, 주가 급등의 직접적 계기
3 최근 주가 약세, 실제로 왜 그랬나
4 2025년 4분기 실적과 2026년 연간 가이던스
5 광고 사업이 새로운 성장 동력으로 부상한 이유
6 전문가들의 목표주가와 향후 전망
7 요약정리
8 결론
- 8.1 이어서 같이 보면 좋은 포스팅 모음

시작하며

넷플릭스(NFLX) 주가가 최근 수개월간의 내리막을 딛고 하루 만에 10% 넘게 급등하면서 시장의 주목을 받고 있습니다.

워너브라더스 인수 철회라는 직접적인 계기가 있었고, 그 배경에는 실적과 전략 방향에 대한 복잡한 시장 판단이 깔려 있습니다.

그럼 본격적으로 넷플릭스 주가 급등 이유와 향후 전망에 대해 알아보겠습니다.

워너브라더스 인수 철회, 주가 급등의 직접적 계기

2026년 2월 26일(현지시간), 넷플릭스는 워너브라더스 디스커버리(WBD) 인수전에서 공식 철수했습니다.

넷플릭스는 “파라마운트의 제안에 상응하는 가격으로는 더 이상 재정적으로 매력적이지 않다”는 입장을 밝히며 인수 포기를 선언했습니다.

인수전의 경과를 간략히 정리하면 다음과 같습니다.

시점	주요 내용
2025년 12월	넷플릭스-WBD 합의, 주당 27.75달러 / 약 827억 달러 규모
2026년 2월	파라마운트, 주당 30달러 → 31달러로 인상 제안
2026년 2월 26일	넷플릭스, 추가 제안 포기 및 인수 철회 선언
철회 직후	넷플릭스 주가 시간 외 거래에서 10% 이상 급등

시장은 이 결정을 긍정적으로 받아들였습니다. 넷플릭스가 수백억 달러 규모의 인수 부담을 피했다는 평가가 주가 반등의 직접적인 배경이 됐습니다. 반면 워너브라더스 주가는 약 2% 하락했고, 파라마운트는 5% 가까이 올랐습니다.

워너 인수가 논의되던 기간 동안 넷플릭스 주가는 인수 불확실성을 이유로 약 6개월 새 30% 가까이 떨어졌습니다. 인수 발표 직후에도 주가가 당일 2.89% 하락했을 만큼, 시장은 처음부터 이 거래를 달갑지 않게 봐온 것입니다. 인수 포기 선언이 오히려 주가 회복의 출발점이 된 셈입니다.

최근 주가 약세, 실제로 왜 그랬나

넷플릭스는 2026년 1월 실적 발표 직후에도 주가가 하락하는 흐름을 보였습니다. 2025년 4분기 매출과 주당순이익(EPS)이 시장 예상치를 웃돌았음에도 불구하고 주가는 시간 외 거래에서 4% 이상 밀렸고, 이후 52주 신저가를 경신했습니다.

주가 약세의 주요 원인은 크게 세 가지로 정리됩니다.

첫 번째는 구독자 증가세 둔화입니다. 유료 가입자 수가 3억 2,500만 명으로 집계됐지만, 이는 시장 기대치에 미치지 못하는 수준이었습니다. 숏폼 콘텐츠 플랫폼과의 경쟁 심화 속에 시청 시간도 일부 감소하는 흐름이 포착됐고, 이에 다수의 애널리스트들이 목표주가를 줄줄이 하향 조정했습니다.

두 번째는 가이던스 실망입니다. 넷플릭스가 제시한 2026년 영업이익률은 31.5%로, 월가 추정치인 32.6%보다 낮았습니다. 1분기 EPS 전망도 76센트로, 시장 기대치인 82센트를 밑돌았습니다.

세 번째는 워너 인수 리스크입니다. 대규모 인수에 따른 재무 부담과 통합 비용이 투자자들의 불확실성을 키웠고, 이것이 주가 하락 구간을 연장하는 배경이 됐습니다.

2025년 4분기 실적과 2026년 연간 가이던스

수치만 보면 넷플릭스의 기초 체력은 견고합니다. 2025년 4분기 실적을 정리하면 아래와 같습니다.

지표	수치
4분기 매출	120억 5,100만 달러 (전년 대비 +17.6%)
연간 매출 (2025년)	452억 달러 (+15.9%)
연간 EPS	2.61달러 (+27.3%)
잉여현금흐름	94.6억 달러 (+36.7%)
유료 가입자 수	3억 2,500만 명
광고 매출	15억 달러 이상 (전년 대비 약 2.5배 성장)

2026년 연간 매출 가이던스는 507억~517억 달러로 제시됐습니다. 전년 대비 약 12~14% 성장을 전망한 수치입니다.

가입자 증가와 요금 인상, 광고 매출 확대가 반영된 것입니다. 영업이익률은 31.5%를 목표로 하고 있으며, 콘텐츠 지출도 전년 대비 10% 늘린 200억 달러 규모로 계획하고 있습니다.

광고 사업이 새로운 성장 동력으로 부상한 이유

구독자 성장에 한계가 보이기 시작하면서 넷플릭스가 주목하는 다음 성장 축은 광고 사업입니다. 2026년 광고 매출은 전년 대비 2배 수준으로 증가할 것으로 넷플릭스 자체 전망에서도 제시됐습니다. 전체 매출 중 광고 비중은 약 6%에 달할 것으로 예상됩니다.

광고형 요금제의 성장세는 현실적인 수치로도 드러납니다. 넷플릭스는 2026년 광고주 대상 행사 ‘넥스트 온 넷플릭스 2026’에서 한국 시장 기준 광고형 요금제의 월간 활성 시청자 규모가 1,080만 명에 달한다고 밝혔습니다. 국내 기준으로도 광고형 구독의 침투율이 빠르게 높아지고 있는 셈입니다.

광고 사업이 중요한 이유는 수익 구조 다각화 때문입니다. 구독료에만 의존하던 모델에서 광고 수익이 더해지면, 동일한 가입자 수 대비 매출과 이익을 더 높일 수 있습니다.

현실적으로 가입자 순증이 둔화되는 국면에서 수익성을 유지하거나 확대하는 데 광고 모델이 핵심 역할을 하게 됩니다.

일부 애널리스트들은 2026년 하반기에 광고 사업 성장이 본격화되면서 주가가 상승 궤도에 오를 수 있다는 전망을 내놓고 있습니다.

전문가들의 목표주가와 향후 전망

실적 발표 이후 월가 애널리스트들의 넷플릭스 목표주가는 엇갈린 방향으로 조정됐습니다.

투자기관	목표주가	투자의견
Goldman Sachs	100달러	중립 (하향)
Morgan Stanley	110달러	하향 조정
UBS	130달러	하향
KeyBanc	108달러	긍정적 유지
Benchmark	166달러 (현재 대비 상승 여력 제시)	매수

목표주가가 전반적으로 낮아진 건 사실이지만, 넷플릭스의 중장기 광고 확장 기회에 대해서는 긍정적인 시각이 여전히 우세합니다. Benchmark는 워너 인수 포기 이후 넷플릭스가 재무적 유연성을 회복했다는 점을 들어 매수 의견을 유지했습니다.

TIKR 분석에 따르면 워너브라더스 인수 불확실성이 해소된 만큼, 2026년 15% 이상의 주가 상승 여력이 있다는 분석도 나옵니다. 현재 주가 기준으로 목표주가 166달러는 약 102%의 상승 여력에 해당하는 수치입니다.

반면 구독자 성장 둔화와 숏폼 플랫폼과의 시청 시간 경쟁은 중장기적 리스크로 거론됩니다. 콘텐츠 지출 200억 달러 규모의 투자가 실제로 가입자 이탈을 막고 신규 구독을 유도하는 결과로 이어지느냐가 주가의 중요한 변수가 될 것입니다.

요약정리

항목	내용
주가 급등 계기	워너브라더스 인수 철회 → 시간 외 10% 이상 급등
최근 약세 원인	구독자 증가 기대 미충족, 가이던스 실망, 인수 불확실성
4분기 매출	120억 5,100만 달러 (+17.6%)
2025년 연간 매출	452억 달러, 잉여현금흐름 94.6억 달러
2026년 매출 가이던스	507억~517억 달러 (전년 대비 12~14% 성장)
광고 매출 전망	2026년 전년 대비 2배 성장 예상
콘텐츠 투자 계획	200억 달러 (전년 대비 10% 증가)
주요 목표주가	100달러(GS) ~ 166달러(Benchmark) 등 기관별 상이