더본코리아 공모주 공모가 수요예측 의무보유확약 청약일 상장일 투자 전망

더본코리아 공모주 공모가 수요예측 의무보유확약 청약일 상장일 투자 전망 등에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.

이 글 하나로 현재의 궁금증, 의문을 해결하실 수 있도록 관련된 자료나 홈페이지 등을 링크로 같이 배치하였습니다. 필요하실 경우 같이 클릭하여 보시면 좋겠습니다.

정확하고 많은 자료를 직접 조사하고 분석한 내용을 토대로 본격적으로 정리를 해보도록 하겠습니다. 그럼 끝까지 집중해서 봐주시기 바랍니다.

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시작하며

넷플릭스 ‘흑백요리사’로 전세계적인 주목을 받으며 다시 한번 그 존재감을 드러낸 백종원 대표의 기업이 드디어 상장을 앞두고 있습니다.

메가커피, 컴포즈커피와 함께 저가커피 시장의 강자로 자리잡은 빽다방부터 한신포차, 새마을식당까지 우리에게 익숙한 프랜차이즈를 운영하는 더본코리아의 공모주 청약이 시작됩니다.

생각해보니 제가 자주 가는 식당들 중 상당수가 더본코리아의 브랜드였다는 것을 느끼게 됩니다.

그럼 본격적으로 더본코리아 공모주에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

더본코리아는 1993년 원조쌈밥집으로 시작하여 현재 약 30개의 프랜차이즈 브랜드를 보유하고 있는 국내 대표 프랜차이즈 기업입니다.

더본코리아의 수익 구조는 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째는 가맹점 신규 오픈 시 발생하는 가맹비, 교육비, 개점 진행비와 같은 1회성 수익입니다.

둘째는 운영에 필요한 식자재 및 물품 공급에 따른 매출입니다. 셋째는 매월 일정 금액 또는 매출액의 일정 비율로 받는 로열티 수익입니다.

2024년 상반기 기준 품목별 매출 비중을 보면 가맹비 18억 원, 로열티 74억 원, 상품/제품 매출 1,579억 원을 기록했습니다. 핵심 수익원은 제품 공급에 따른 매출임을 알 수 있습니다.

브랜드별 매장 현황을 살펴보면 빽다방이 1,594개로 가장 많고, 홍콩반점 288개, 빽보이피자 230개, 역전우동 202개 순입니다. 특히 빽다방은 폐업률이 1.7%로 매우 낮은 수준을 보이며 안정적인 성장을 이어가고 있습니다.

더본코리아는 국내뿐 아니라 중국, 인도네시아, 싱가포르, 일본, 말레이시아, 필리핀, 베트남, 미국, 호주, 태국, 캄보디아, 캐나다, 폴란드, 대만 등 글로벌 시장에도 진출해 있습니다.

수요예측 결과 공모가 밴드 상단을 21.43% 초과한 34,000원으로 확정되었습니다.

수요예측에 참여한 2,216개 기관 중 95.26%가 34,000원을 초과하는 가격을 제시했다는 점에서 기관투자자들의 높은 관심을 확인할 수 있습니다.

의무보유확약 비율이 기관수 기준 10.20%, 신청수량 기준 12.23%를 기록했습니다. 최근 공모주들의 의무보유확약이 1% 미만인 경우가 많았던 것을 감안하면 양호한 수준입니다.

상장일 유통가능비율은 19.67%이며, 상장일 매각 가능한 기존 주주 비율은 15.65%입니다. 기존 주주는 기관투자자가 아닌 10명의 일반 투자자로 구성되어 있습니다.

더본코리아는 이례적으로 향후 3년간의 배당계획을 명시하였습니다. 2024년 32억원, 2025년 59억원, 2026년 85억원으로 배당금 지급액을 증액할 계획이며, 시가배당률을 1.2%에서 2.8%까지 끌어올릴 예정입니다.

이번 공모를 통해 조달되는 자금은 주로 M&A 및 지분 투자에 사용될 예정입니다. 도소매 전문 식품기업 인수를 통해 가맹점들의 원가 부담을 최소화하는 전략을 구상하고 있습니다.

다만 몇 가지 리스크 요인도 존재합니다. 최근 연돈볼카츠 가맹점들이 매출 전망을 부풀렸다며 공정거래위원회에 고소장을 제출한 상황입니다.

또한 백종원 대표의 개인 인기와 평판에 기업 가치가 크게 의존하고 있다는 점도 고려해야 할 사항입니다.